私募“出海”需与时间赛跑

        中国在经历了近四十年的“招商引资”大潮后，已经从一个资本输入国，变成为资本输出国。在此背景下，私募管理人肩负两个行业升级：中国管理人主动投资于全球市场；中国管理人将为全球投资人管钱。内地私募“出海”需要关注三方面。
        第一、时间意识方面：私募需要预留足够的准备时间，不同基金架构不同但通常需要3-4个月准备。如申请香港资管牌照则需要准备9-12个月。先拿牌照，还是先发基金，是私募出海需要首先解决的问题。机构自己拿牌照是必要的，但不是必须的。私募也可以业绩为先，牌照只是入场券。这个入场券是自己现在有的，还是借别人的，还是后补的，都有配套的方案；第二、资金成本方面：私募选择什么梯队的基金行政服务商，价格差别很大。离岸、在岸律师是否都需要配备。不同基金架构本身也有成本差异。但原则上这些问题的答案取决于管理人最急需解决的需求；第三、风险方面：基金公司税务、管理人公司税务、基金独立董事制度等方面都包含不确定性。内地注册私募能否直接做为管理人或者投顾。再如CRS税务信息交换对于中国公民在海外投资的税务影响等问题，是随着新的市场变化带来的不确定性影响，从而相关的处理方案也需管理人与专业机构探讨解决。在“出海”的大潮下，基金发行的时间点也是重中之重，如何看准进入市场的时间，尽快锁定投资人，决定了私募基金起始业绩记录。很多人低估了操作所花费的时间和财务成本，导致最后错过了最佳时间窗口。要顺利“出海”，私募还需与时间赛跑，方能打造全球认可的业绩记录。